Optimisme Ekonomi Makro dan Dukungan Kebijakan untuk Terus Mendorong Harga Tembaga

Tekanan pada industri perbankan AS telah mereda dan Gedung Putih serta Partai Republik telah mencapai kesepakatan mengenai masalah pagu utang.Dengan demikian, Goldman Sachs menurunkan perkiraan kemungkinan resesi AS dalam 12 bulan ke depan menjadi 25%, meningkatkan kepercayaan pasar.Antisipasi soft landing menguat.

Data ketenagakerjaan mingguan menunjukkan bahwa pasar kerja AS berangsur-angsur mendingin.Pada 9 Juni, menurut CME FedWatch Tool, kemungkinan The Fed mempertahankan suku bunga tidak tersentuh pada bulan Juni adalah 71,3%, dan kemungkinan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 28,7%.Indeks dolar AS diperkirakan turun dan tekanan pada harga tembaga melemah.Ekonomi zona euro mendingin secara keseluruhan.PDB zona euro pada kuartal pertama terus menurun sebesar 0,1 poin persentase dari kuartal keempat tahun 2022, menyusut selama dua kuartal berturut-turut.Itu menunjukkan zona euro telah jatuh ke dalam resesi teknis.

Menurut data impor dan ekspor yang dirilis China, situasi ekonomi di luar negeri tidak menjanjikan.Lingkungan ekspor telah memburuk, dan pesanan ekspor telah menurun secara signifikan.Inflasi terus turun di bulan Mei, dan tekanan ke bawah terhadap inflasi masih relatif kuat.Dipengaruhi oleh penurunan harga komoditas dan bahan baku, PPI terus turun di bulan Mei.Pemulihan ekonomi domestik melambat.Ekspor turun 7,5% di bulan Mei, dan pesanan ekspor turun secara signifikan.Memasuki triwulan kedua tahun ini, pemulihan konsumsi domestik melambat, dan ekspor melemah.Untuk meningkatkan permintaan domestik, banyak tempat telah memperkenalkan kebijakan pengoptimalan real estat, dan banyak bank telah menyesuaikan suku bunga deposito untuk menyediakan likuiditas bagi pasar.Dipengaruhi oleh berita makro yang positif, harga tembaga terus meningkat.

Secara fundamental, konsumsi domestik relatif tangguh.Pembelian dip aktif meningkatkan pesanan baru sementara konsumsi melemah lagi setelah harga tembaga SHFE naik.Menurut survei SMM, tingkat operasi di pabrik batang tembaga yang menggunakan katoda tembaga turun 6,2 poin persentase minggu lalu karena pesanan baru menurun secara nyata.

Rentetan kebijakan positif akan terus mendongkrak harga tembaga.Khususnya, setelah harga tembaga naik, pesanan baru akan ditekan.Dan dukungan fundamental untuk harga tembaga akan lemah.Harga kontrak tembaga SHFE paling aktif diperkirakan akan bergerak antara 66.000-67.500/mt minggu ini, dan tembaga LME akan diperdagangkan antara $8.200-8.550/mt.Di pasar spot domestik China, persediaan tembaga SHFE turun 10.000 mt minggu lalu, memperketat pasokan.Hal ini akan semakin meningkatkan kepercayaan penjual untuk menaikkan kuotasi mereka.Minggu ini, premi spot akan turun menjadi 150-200 yuan/mt sebelum pengiriman kontrak SHFE Juni, dan penjual akan menaikkan premi spot menjadi di atas 400 yuan/mt setelah pengiriman.